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DSM "sell"
26.10.2007
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von DSM (ISIN NL0000009827 / WKN A0JLZ7) unverändert mit "sell" ein.
DSM habe im dritten Quartal ein EBIT-Wachstum von 2% auf 214 Mio. EUR erzielt. Damit sei das Ergebnis weitestgehend im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, so habe die Konsensschätzung auf 213 Mio. EUR gelautet, während man bei UniCredit Markets & Investment Banking mit 214 Mio. EUR kalkuliert habe. Die beim Investorentag im September bekannt gegebene EBIT-Vorgabe von rund 820 Mio. EUR für das Gesamtjahr sei bestätigt worden. Die Vorgabe impliziere für das vierte Quartal ein Gewinn auf Vorjahresniveau.
Die Analysten hätten nur geringfügige Änderungen an ihren Prognosen vorgenommen und würden nun für 2007 ein EBIT von 825 Mio. EUR erwarten. Für 2008 kalkuliere man mit einem leichten Rückgang auf 814 Mio. EUR (bisherige Prognose: 800 Mio. EUR). Das Gewinn-Momentum dürfte damit auch im kommenden Jahr begrenzt sein. Die EPS-Schätzungen der Analysten würden für 2007 und 2008 auf 3,09 EUR respektive 3,48 EUR lauten, somit errechne sich ein KGV von 12,7 respektive 11,2. Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 37,50 EUR, entsprechend liege das Abwärtspotenzial bei 4%.
Daher bewerten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking den Anteilschein von DSM weiterhin mit "sell". (Analyse vom 26.10.07) (26.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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