|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
CWT Downgrade
17.12.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Gerald Walek, nimmt für die Aktie von CWT (ISIN AT0000499157 / WKN A0F6DU) ein Downgrade von "halten" auf "reduzieren" vor.
CWT habe für die ersten drei Quartale 2007 gemischte Zahlen vorgelegt. In den Bereichen Umsatzwachstum (+32% auf EUR 199 Mio.) und Auftragseingang (+50% auf EUR 270 Mio.) habe CWT weiterhin überzeugt. Allerdings lasse aufgrund von steigenden Rohmaterialpreisen und Managementproblemen bei Tochtergesellschaften die Ergebnisentwicklung zu wünschen übrig.
Das operative Ergebnis habe zwar um 20% auf EUR 5,8 Mio. gesteigert werden können. Dies sei jedoch unterproportional zum Umsatzwachstum. Im dritten Quartal sei das operative Ergebnis sogar im Vergleich zum Vorjahresquartal gesunken.
Die Analysten würden erwarten, dass auch 2008 ein schwieriges Jahr für CWT werde. Die Kostenprobleme in der Kraftwerkssparte müssten behoben werden. Ebenso herausfordernd werde die profitable Integration der kürzlich erworbenen, finanziell angeschlagenen zeta Gruppe. Darüber hinaus würden die Analysten mit einer Abkühlung des Investitionsklimas am wichtigen Markt für Mikroelektronik in 2008 rechnen. Es werde daher auch 2008 sehr schwierig für CWT, die aktuell weiterhin enttäuschende Verzinsung auf das eingesetzte Kapital (rd. 5-6%) zu verbessern, und damit den Unternehmenswert zu steigern.
Auf Grundlage des enttäuschenden Ergebnisses im dritten Quartal 2007 habe auch das Management seine Erwartungen für 2007 deutlich gesenkt. Darüber hinaus wirke sich die zuletzt platzierte Kapitalerhöhung (aufgrund der angespannten Liquiditätssituation) im Ausmaß von 10% des Grundkapitals ab 2008 verwässernd auf die Gewinne je Aktie aus. Die Analysten hätten daher ihre Gewinnschätzungen je Aktie für 2007 von EUR 0,33 auf EUR 0,20 sowie für 2008 von EUR 0,49 auf EUR 0,40 gesenkt.
Ihre Empfehlung für die Aktie von CWT haben die Analysten der Erste Bank von "halten" auf "reduzieren" gesenkt. Das neue Kursziel betrage nun EUR 11,0. (Analyse vom 17.12.2007) (17.12.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken