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Telefonica "buy"
24.12.2001
HSBC Investmentbank
Die Analysten der Investmentbank HSBC stufen die Aktie von Telefonica (WKN 850775) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel bei 20,50 Euro.
Unter den größten europäischen Telefongesellschaften sei Telefonica in Argentinien am meisten engagiert. Der Konzern erwirtschafte 11 Prozent des Gruppenumsatzes und 12 Prozent des EBITDA in Argentinien. Lateinamerika insgesamt steuere 41 Prozent zum Umsatz und 45 Prozent zum EBITDA bei. Argentinien stelle dabei das zweitgrößte Engagement hinter Brasilien dar. Nach dem Rücktritt der derzeitigen Regierung habe die Wahrscheinlichkeit, dass der Peso abgewertet werde zugenommen.
Eine Abwertung würde auf Umsatz und EBITDA in 2002 eine Reduzierung um wenigstens 5,5 bis 6,0 Prozent zur Folge haben. Dies würde den Titel im Vergleich zu der Peer Group leicht teurer werden lassen.
Falls die Aktie unter 15 Euro notiere, sollten Anleger ihre Position akkumulieren. Bei Kursen unter 14 Euro empfehle man die Aktie zum Kauf. Wenn die Aktie über 16 Euro steige, seien dagegen Gewinnmitnahmen ratsam.
Derzeit bleiben die Experten von HSBC bei ihrer Empfehlung die Aktie von Telefonica zu kaufen.
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