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Enel "hold"
18.02.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Adam Dickens und John Honore, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des italienischen Unternehmens Enel (ISIN IT0003128367 / WKN 928624) unverändert mit "hold".
Nach Einschätzung der Société Générale seien im Hinblick auf den spanischen Energieversorgermarkt einige Risikofaktoren im Zusammenhang mit der bevorstehenden Wahl am 9. März und der zukünftigen politischen Ausrichtung Spaniens gegeben. Der spanische Markt sei von einer besonders starken Nachfragesteigerung gekennzeichnet gewesen. Angesichts einer möglichen Abschwächung der Wirtschaft bestehe jedoch die Gefahr, dass die Annahmen von Enel zur weiteren Nachfragesituation zu hoch angesetzt seien.
Durch die Beteiligung an Endesa dürfte das EBITDA-Wachstum von Enel deutlich in die Höhe getrieben werden. Gleichzeitig könne das Unternehmen auf diese Weise die eigene Abhängigkeit vom italienischen Markt reduzieren. Allerdings werde hierdurch das defensive Profil von Enel geschwächt, da höhere Risikofaktoren gegeben seien. Bei der Société Générale gehe man davon aus, dass Enel im Jahr 2008 ein EPS von 0,67 EUR und im Jahr 2009 ein EPS von 0,73 EUR erzielen werde. Auf dieser Basis errechne sich ein 2008-KGV von 11,0 sowie ein 2009-KGV von 10,1. Das Kursziel der Aktie sehe man weiterhin bei 7,90 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Société Générale für das Wertpapier von Enel "hold". (Analyse vom 18.02.08) (18.02.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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