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Clariant Akquisitionsphantasie
08.09.1999
Platow Brief
Die Analysten des Platow Briefes erwarten bei einer verbesserten Konjunkturlage in Europa und einem verbesserten eidgenössischen Aktienmarkt eine überdurchschnittliche Kursentwicklung für die Anteilscheine des Schweizer Spezialchemiekonzerns Clariant (WKN 895929).
Mit einem Umsatzrückgang von 8,6 Prozent auf 4,6 Milliarden Schweizer Franken und einem um eine Millionen auf 261 Millionen Schweizer Franken reduzierten operativen Ergebnis habe das Unternehmen im ersten Halbjahr relative Stärke im Vergleich zu den Mitbewerbern in der Spezialchemie gezeigt. Der Bereich Feinchemikalien sei momentan das Sorgenkind. Hier setze man jedoch neben der konjunkturellen Erholung auf Kapazitätsausbau durch internes und externes Wachstum. Dieses solle künftig nur zur Hälfte intern erbracht werden und mittelfristig jedoch 30 Prozent des Gesamtgewinns erwirtschaften. So sei mit entsprechenden Firmenkäufen zu rechnen. Neben der Akquisitionsphantasie spreche für die Aktien der weggefallende Druck, der durch die mittlerweile vonstatten gegangene Platzierung des 45prozentigen Anteils an Hoechst auf dem Kurs gelegen habe. Positiv seien zudem das gute Kostenmanagement, die bessere Auslastung durch den Kapazitätsabbau und die Ausrichtung auf höherwertigere Produkte. Der Anteilschein sei mit einem derzeitigen KGV von 17 zwar nicht mehr günstig, aber qualitativ hochwertig. Man setze somit ein Kursziel von 510 Euro.
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