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Shire Pharmaceuticals "strong buy"
15.01.2002
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch raten unverändert, die Aktie des Pharmakonzerns Shire Pharmaceuticals (WKN 904355) aggressiv zu kaufen.
Die Aktienspezialisten hätten sich dazu entschieden, ihr Finanzmodell zu überarbeiten, nachdem es zu einer früher als geplanten Markteinführung von Konkurrenzprodukten gekommen sei. Ursprünglich habe man für 2002 mit etwa 6 Monaten mit hartem Konkurrenzdruck gerechnet. Nun habe es den Anschein, als ob 11 solche Monate realistischer wären. Die Prognose für die Gewinne pro Aktie für das Jahr 2001 habe man nicht verändert. Man erwarte weiterhin einen Gewinn pro Aktie von 0,31 britischen Pence. Die Vorhersage für die weiteren Jahre habe man aber verringert. Man gehe für die Jahre 2002 bis 2004 nun von einem um 14%, 11% und 10% reduziertem Gewinn pro Aktie in Höhe von 1,42 US-Dollar, 1,83 US-Dollar und 2,29 US-Dollar aus.
Nachdem das neue Produkt Adderall XR eine sehr gute Performance gezeigt habe sei aber zu erwarten, dass Shire im Verlauf des Jahres seinen Marktanteil gegenüber den Anbietern für generische Produkte wieder zurückerlangen könnte. Darüber hinaus sollten eine anhaltende gute Performance von Reminyl in den USA und die Markteinführung von Agrylin in Europa die Aktie unterstützen. Wenn es zu einem positiven Bericht für Foznol kommen würde, könnte dieses Produkt seine ersten Zustimmungen zur Einführung in Europa erhalten.
Auf der Basis der neuen Gewinnerwartung werde die Aktie derzeit mit einem KGV für 2002 von 25 gehandelt. Das PEG liege bei 1,0. Wenn sich das PEG auf 1,5 verbessern würde, könnte sich dies in einem Aktienkurs von 1.240 britischen Pence niederschlagen. Ein PEG von 1,5 realisiere zum Beispiel der vergleichbare Anbieter Allergan.
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen den Anlegern weiterhin, die Aktie der Shire Pharmaceuticals mit einem 12-Monats-Kursziel von 60,95 US-Dollar (1.420 britische Pence) aggressiv zu kaufen.
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