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ASML "buy"
18.01.2002
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch nehmen ein Downgrade ihres mittelfristigen Ratings für die Aktie des Technologieunternehmens ASML (WKN 894248) von „aggressiv kaufen“ auf „kaufen“ vor.
Die Analysten hätten sich hauptsächlich aufgrund gesunkener Erwartungen bei den Auftragszahlen entschlossen, ihre Prognosen für ASML zu revidieren. Demnach würde nun im Geschäftsjahr 2002 ein Verlust pro Aktie von 0,18 (statt 0,13) Euro erwartet. Im Finanzjahr 2003 würde jetzt mit einem positiven EPS von 0,68 (statt 0,74) Euro gerechnet.
Die Resultate des Unternehmens hätten leicht unterhalb der Prognosen der Investmentbanker gelegen, wobei der Rückgang bei den Auftragszahlen zum Teil durch verbesserte ASPs wieder aufgefangen worden sei. Grund hierfür sei die gestiegene Nachfrage der Endverbraucher nach technologisch hochwertigen Scannern gewesen.
Das Kursziel der Analysten von 24 Euro würde auf einem 40-fachen der EPS Prognose für 2003 beruhen. Die Konsenserwartungen würden von einem Multiplikator von 40 – 60 ausgehen. Zu Beginn des letzten konjunkturellen Aufschwungs hätte sich das KGV in einem ähnlichen Rahmen bewegt und die Experten würden der Aktie nun lediglich ein 15%iges Kurssteigerungspotential oberhalb ihres Kursziels zutrauen.
In Konsequenz nehmen die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch ein Downgrade ihres mittelfristigen Ratings für die Aktie von ASML von „aggressiv kaufen“ auf „kaufen“ vor, raten aber langfristig weiterhin dazu, das Wertpapier aggressiv zu kaufen.
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