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EVN kaufen
06.06.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, bestätigt für die EVN-Aktie (ISIN AT0000741053 / WKN 878279) seine Kaufempfehlung.
Zwar hätten die Zahlen, die das Unternehmen letzte Woche präsentiert
habe, leicht unter den Erwartungen der Analysten gelegen, die Gründe dafür seien allerdings kurzfristiger Natur und in erster Linie auf Verzögerungen einiger Projekte im Umwelt Segment zurückzuführen. Die gestiegenen Strombezugspreise könnten ebenfalls frühestens im nächsten Geschäftsjahr an die Endkunden weitergegeben werden und so hätten die Analysten ihre Schätzungen für dieses und nächstes Jahr leicht zurücknehmen müssen.
Für dieses Jahr rechne man nun mit einem Gewinn pro Aktie in Höhe von EUR 1,33 (statt wie bisher EUR 1,46), im nächsten Jahr sollten es dann EUR 1,58 sein (bisher EUR 1,76). An der langfristigen Einschätzung der Analysten ändere sich nichts. Für 2009/10 würden die Analysten bei ihrer Schätzung von EUR 1,95 pro Aktie bleiben.
Der Hauptgrund der positiven Einschätzung der Analysten sei der 12,5%-Anteil am Verbund, der bei der aktuellen Marktkapitalisierung einen Wert von rund EUR 2,1 Mrd. habe. Die EVN weise momentan eine Kapitalisierung von rund EUR 3,5 Mrd. auf, das bedeute, dass rund 60% der EVN-Aktien den Marktwert des Verbunds präsentieren würden.
Daneben besitze die EVN eine Reihe von sehr attraktiven, at equity konsolidierten Beteiligungen, die nicht in das operative Ergebnis des Konzerns einfließen würden. Ziehe man den Buchwert dieser Beteiligungen ebenfalls ab, ergebe sich eine verbleibende Kapitalisierung des operativen Teils der EVN von rund EUR 850 Mio., was in den Augen der Analysten viel zu wenig sei und ein KGV von 8,5x bedeuten würde (das KGV der Peer Group sei doppelt so hoch). So gesehen habe die EVN ein enormes Aufholpotenzial. Dass die EVN mit dem 23. Juni auch wieder in den ATX aufgenommen werde, sollte ebenfall positive Impulse bringen.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die EVN-Aktie. Das neue Kursziel betrage EUR 29,50. (Analyse vom 06.06.2008) (06.06.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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