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Ryanair "sell"
09.06.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Uwe Weinreich, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet die Aktie von Ryanair (ISIN IE00B1GKF381 / WKN A0MJ5T) weiterhin mit "sell".
Ryanair habe für das Geschäftsjahr 2007/08 zufriedenstellende Umsätze und Ergebnisse präsentiert. Das Nettoergebnis habe die Erwartungen von UniCredit Markets & Investment Banking leicht übertroffen und sei vor Sondereffekten um 20% auf 480,9 Mio. EUR gesteigert worden. Die Zahl der Passagiere sei um 20% auf 51 Mio. angestiegen, der Umsatz habe um 21% auf 2,714 Mrd. EUR zugelegt. Bei einem Ölpreis von 130 USD je Barrel kalkuliere das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2008/09 mit einem operativen Ergebnis, das lediglich im Break-Even-Bereich liegen werde. Ryanair gehe jedoch nicht davon aus, dass der Ölpreis auf mittlere Sicht auf diesem Niveau bleiben werde. Bis zum dritten Quartal sei das Unternehmen lediglich bis zu einem Ölpreis von 70 USD abgesichert.
Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking werde Ryanair im laufenden Geschäftsjahr einen Anstieg der Treibstoffkosten von 64,4% auf 1,3 Mrd. EUR verbuchen müssen. Bei UniCredit Markets & Investment Banking rechne man nun für das Geschäftsjahr 2008/09 mit einem EBIT von 254 Mio. EUR (bisher: 284 Mio. EUR) und einem EPS von 0,14 EUR (bisher: 0,17 EUR). Entsprechend lasse sich für das laufende Geschäftsjahr ein KGV von 20,9 ermitteln. Das Kursziel belasse man bei 2,50 EUR, damit betrage das Abwärtspotenzial der Aktie 17,1%.
Auf dieser Grundlage vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking unverändert das Rating "sell" für den Anteilschein von Ryanair. (Analyse vom 09.06.08) (09.06.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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