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Hennes & Mauritz kaufen
20.06.2008
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Hennes & Mauritz-Aktie (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) unverändert mit "kaufen" ein.
Der Modekonzern Hennes & Mauritz (H&M) sei 1947 unter dem Namen Hennes gegründet worden. Mit einem Jahresumsatz von 92,123 Mrd. SKR (Schwedische Krone) sei das Unternehmen heutzutage eines der größten Schwedens. Ziel sei es günstige Produkte mit möglichst hoher Qualität zu verkaufen.
Um Kosten einzusparen unterhalte das Unternehmen selbst keine Fabriken, sondern kaufe ihre Textilien primär in Asien und Europa über ausgewählte Partner ein. Seit einigen Jahren werde eine expansive Geschäftspolitik mit Zuwachsraten bei den Geschäftseröffnungen zwischen 11 und 14% betrieben. Hauptabsatzgebiet sei Deutschland mit 23,8% Umsatzanteil, gefolgt von Großbritannien (8,2%) und Frankreich (7,4%). Eigenkapitalquote per 31.05.2008 betrage 74,2%.
H&M überzeuge trotz hoher Expansionskosten mit starkem Gewinnwachstum. Der feste Euro sollte auch in den nächsten Quartalen steigende Beschaffungspreise überkompensieren. Als Erfolgsfaktor sehe man die positive Entwicklung im überbesetzten deutschen Markt. Diese Erfahrungen dürften dem Unternehmen auch bei der weiteren Expansion in demografisch ähnlich strukturierte Märkte (wie z. B. Osteuropa) zugute kommen. In Zeiten schwieriger Finanzmärkte überzeuge zudem die Unabhängigkeit von Krediten. Das derzeit gedrückte Kursniveau erlaube einen attraktiven Einstieg in diesen Qualitätstitel.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse bewerten die Hennes & Mauritz-Aktie nach wie vor mit "kaufen". (Analyse vom 20.06.2008) (20.06.2008/ac/a/a)
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