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Wienerberger "accumulate"
14.07.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie des österreichischen Unternehmens Wienerberger (ISIN AT0000831706 / WKN 852894) von "buy" auf "accumulate" herab.
Nach einem starken ersten Quartal 2008 mit einem Umsatzwachstum von 13% und einem EBITDA-Anstieg von 10% erwarte Wienerberger für das erste Halbjahr nun ein Umsatzwachstum von 3% und einen Rückgang des EBITDA um 10%. Man könne daraus schließen, dass der Umsatz im zweiten Quartal um 4% zurückgegangen und das EBITDA um 20% gesunken sei. Der Abschwung des Geschäfts von Wienerberger habe sich schneller und drastischer eingestellt als erwartet.
Vor dem Hintergrund der Gewinnwarnung und der Aussicht auf eine nachlassende Wirtschaftsdynamik sei innerhalb der nächsten zwei Jahre nicht mit einer Erholung der betroffenen Märkte zu rechnen. Die EPS-Schätzung der Erste Bank für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 3,18 EUR auf -0,63 EUR und von 3,67 EUR auf 1,71 EUR gesenkt, sodass sich für das Fiskaljahr 2009 ein KGV von 9,9 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 45,00 EUR auf 21,00 EUR heruntergestuft.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Erste Bank nun das Rating "accumulate" für die Aktie von Wienerberger. (Analyse vom 14.07.08)
(14.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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