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BWT "hold"
12.08.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Peter Bauernfried, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein des österreichischen Unternehmens BWT (ISIN AT0000737705 / WKN 884042) unverändert mit "hold".
Das BWT-Management habe die Vorgabe des Nettogewinns für 2008 aufgrund der Gewinnrückgänge in Frankreich, Italien, Spanien, Deutschland und Österreich von 27 Mio. EUR auf 24 Mio. EUR gesenkt. Nach Ansicht von UniCredit Markets & Investment Banking könne der negative Trend der Kerngeschäfte teilweise durch eine Verlagerung auf Point-of-Use-Produkte ausgeglichen werden. Die Kosten für den Aufbau des Point-of-Use-Geschäfts würden die Margen jedoch zusätzlich belasten.
Nach einem Umsatzanstieg von fast 11% und einem unveränderten EBIT im ersten Halbjahr sei die EBIT-Marge von 10,6% im Vorjahreszeitraum auf 9,7% zurückgegangen. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 werde von 1,52 EUR auf 1,34 EUR und von 1,63 EUR auf 1,24 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 16,4 und 17,7 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 28,50 EUR auf 23,00 EUR herabgestuft.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von BWT weiterhin "hold". (Analyse vom 12.08.08) (12.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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