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Holcim neutral
22.08.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Mike Betts, Analyst von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein von Holcim (ISIN CH0012214059 / WKN 869898) unverändert mit "neutral".
Nach den enttäuschenden Resultaten des zweiten Quartals 2008 und der Reduzierung der Gesamtjahresvorgabe werde die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für das Jahr 2008 von 9,59 CHF auf 8,98 CHF reduziert, während die EPS-Prognose für das Jahr 2009 unverändert bei 8,50 CHF liege. Auf dieser Basis lasse sich ein KGV von 8,6 und 9,1 berechnen. Die Senkung Prognose für 2008 sei hauptsächlich auf die gesunkenen Erwartungen für das europäische und nordamerikanische Geschäft zurückzuführen.
Im Vergleich mit sechs der größten Konkurrenten sei das EPS von Holcim im ersten Halbjahr in ähnlichem Umfang zurückgegangen. Die gute Entwicklung in Nordamerika sei durch einen geringeren Beitrag des Indien-Geschäfts ausgeglichen worden. Der Kostentrend bei Holcim sei deutlich hinter der Entwicklung bei Lafarge zurückgeblieben. Die Analysten von J.P. Morgan Securities hätten ihr Kursziel für die Holcim-Aktie von 144,00 CHF auf 138,00 CHF gekürzt, womit Holcim ähnlich wie die übrigen Aktien des Sektors um 77% unterbewertet sei.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Holcim weiterhin "neutral". (Analyse vom 22.08.08) (22.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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