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EVN kaufen
10.10.2008
Fuchsbriefe
Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen, die Aktien von EVN (ISIN AT0000741053 / WKN 878279) zu kaufen.
Energieerzeugung aus umweltfreundlichen Quellen sei die Stärke der EVN. Mit diesem Konzept würden sich die Österreicher benachbarte Märkte in Osteuropa erschließen und seien in Bulgarien und Mazedonien stark vertreten. Vor kurzem habe das Unternehmen einen großen Auftrag aus Albanien bekommen. Hier werde EVN zusammen mit der Verbund AG ein Wasserkraftwerk mit einem Investitionsvolumen von 170 Mio. EUR bauen und betreiben.
Das Unternehmen habe sein Angebot längst auf andere Geschäftsbereiche ausgedehnt, biete neben Strom auch Fernwärme, Gas, Wasser und Müllverbrennung an und stelle seine Verteilnetze Drittanbietern zur Verfügung. Da EVN zusätzlich auf fossile Brennstoffe zurückgreifen müsse, sei es Opfer der stark gestiegenen Preise für Kohle und Gas geworden. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres sei das Konzernergebnis daher um 14,4% gefallen. Obwohl EVN die Strompreise zuletzt nicht mehr erhöht habe, sei der Umsatz dennoch um 8,3% gestiegen.
Größter EVN-Anteilseigner sei mit 51% das Bundesland Niederösterreich, weitere 35% der Aktien seien im Besitz der EnBW. Der Free-float sei also äußerst gering. Die Fantasie für die Aktie werde aus mehreren Gründen beflügelt: EVN könne die überfälligen Preiserhöhungen nachholen, die aufgrund anstehender Wahlen zurückgestellt worden seien. Des weiteren wolle das Unternehmen seine Präsenz in osteuropäischen Nachbarstaaten weiter ausbauen. Außerdem wünsche man sich in Wien schon seit längerem eine Neuordnung der zersplitterten Versorger-Landschaft. Bei einer Fusion z. B. mit dem Verbund ergäbe sich sicherlich ein deutlich höherer Firmenwert, als er vom jetzigen Kurs widergespiegelt werde.
Gemäß Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, sei der 12,5%-Anteil an der größeren Verbund AG 9 EUR pro EVN-Aktie wert. Mit weiteren knapp 4 EUR bewerte die Bank die zahlreichen anderen Beteiligungs-Unternehmen. Somit gebe es das operative Kerngeschäft mit einem Umsatzvolumen von voraussichtlich gut 2,3 Mrd. EUR (GJ 2007/2008) praktisch umsonst. Mit 960 Mio. EUR sei das Unternehmen deutlich geringer verschuldet als andere Energieversorger. Mit einem erwarteten KGV von unter 8 für das GJ 2009/2010 sei EVN eine echte Value-Perle.
Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen die Aktie von EVN zum Kauf und sehen das Kursziel bei 18,00 EUR. Ein Stoppkurs sollte bei 11,40 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 41 vom 09.10.2008) (10.10.2008/ac/a/a)
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