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Actelion "under review"
21.10.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, setzt die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" "under review".
Actelion habe Ergebnisse für das 3. Quartal 2008 bekannt gegeben, die weit über der Prognose der Analysten gelegen hätten. Die Umsätze hätten CHF 393 Mio. eingebracht (VontE: CHF 387,7 Mio., Konsenserwartungen: CHF 371 Mio.), angetrieben von starken Umsätzen bei Tracleer CHF 340 Mio. (VontE: CHF 333 Mio., Konsenserwartungen: CHF 325 Mio.). Barmittel-EBIT hätten, über die Prognose der Analysten hinaus, CHF 164,9 Mio. (VontE: CHF 128,9 Mio.) eingebracht. Die Prognose sei angehoben worden.
Actelion habe heute Morgen starke Ergebnisse mit einem unerwartet hohen Umsatz bei Tracleer bekannt gegeben. Tracleer habe CHF 340 Mio. eingebracht (VontE: CHF 333 Mio., Konsenserwartungen: CHF 325 Mio.). Es scheine, als sollten sich die Befürchtungen im Hinblick auf die Konkurrenz durch Gilead und GSK vorläufig nicht bewahrheiten. Die am vergangenen Donnerstag veröffentlichten Umsatzzahlen von Gilead hätten den Erwartungen der Analysten entsprochen. Die Rentabilität von Actelion sei deutlich höher als erwartet gewesen, was auf niedrigere F&E-Aufwendungen zurückzuführen sei. Die Zugewinne aus dem höheren Umsatz und dem gesunkenen Betriebsaufwand hätten sich in entsprechendem Umfang auch im Reingewinn niedergeschlagen.
Die Pipeline scheine immer noch gut gefüllt: Alle großen Phase-III Projekte - ATLN-1, Almorexant, Bosentan (IPF), Clazosentan (aSAH) - würden sich nach Plan entwickeln. Für die drei Letztgenannten dürften im 2. Halbjahr 2009 die Ergebnisse vorliegen. Actelion erhöhe seine Finanzprognose. Für das Geschäftsjahr 2008 werde nun mit einem Wachstum in Lokalwährung von 16 bis 19% gerechnet. Dies würde bedeuten, dass Wettbewerber in Europa und den USA weiterhin nur begrenzt Marktzugang finden würden. Die Wachstumsprognose für den Cash-EBIT in Lokalwährung werde auf 12 bis 14% heraufgesetzt (bisher 10%).
Aufgrund dieser herausragenden Ergebnisse für das 3. Quartal 2008 würden die Analysten ihre Umsatzprognose und vermutlich auch ihre Renditeerwartungen für Actelion anheben müssen.
Die Analysten von Vontobel Research unterziehen ihr "hold"-Rating und ihr Kursziel für die Actelion-Aktie einer neuen Bewertung. (Analyse vom 21.10.2008) (21.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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