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Ryanair "sell"
28.11.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Uwe Weinreich, CEFA bei UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Ryanair (ISIN IE00B1GKF381 / WKN A0MJ5T) nach wie vor mit "sell" ein.
Es sei wahrscheinlich, dass die Nachfrage im Luftfahrtsektor weiter sinken werde. Daher bleibe die entscheidende Frage, ob es Ryanair gelingen werde, die rückläufige Nachfrage zu kompensieren, indem das Unternehmen auch in Zukunft neue Passagiere von teureren Fluglinien hinzugewinnen könne. Vor diesem Hintergrund sei der Ausblick auf das restliche Geschäftsjahr 2008/09 größtenteils von den Flugpreisen und den Treibstoffkosten abhängig. Die Rezession dürfte im Verlauf des Winters weiterhin dafür sorgen, dass der Ölpreis sowie die Flugpreise im Sektor sinken würden. Ryanair werde hierauf voraussichtlich mit aggressiven Preiskampagnen reagieren.
Das Ryanair-Management gehe davon aus, dass die durchschnittlichen Flugpreise in der zweiten Hälfte des laufenden Geschäftsjahres um 15-20% sinken würden, sodass für das zweite Halbjahr mit einem Verlust gerechnet werden müsse. Die von der irischen Regierung geplante Steuereinführung für Flugreisen dürfte unterdessen das Investment von Ryanair in die Fluglinie Aer Lingus beeinträchtigen, die vor allem vom Flugverkehr aus Irland abhängig sei. Bei UniCredit Markets & Investment Banking habe man das Kursziel für die Ryanair-Aktie von 2,10 EUR auf 2,50 EUR nach oben angepasst. Auf kurze Sicht stehe man der Aktie zurückhaltend gegenüber, auf lange Sicht sei das Unternehmen jedoch sehr gut positioniert, um von einem Wirtschaftsaufschwung zu profitieren. Die EPS-Schätzung für das laufende Geschäftsjahr 2008/09 liege bei -0,05 EUR. Für das kommende Geschäftsjahr erwarte man eine EPS-Verbesserung auf 0,22 EUR (KGV: 13,5).
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking bewerten den Anteilschein von Ryanair weiterhin mit "sell". (Analyse vom 28.11.08)
(28.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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