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Alcatel-Lucent "buy"
15.12.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Sherief Bakr, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Alcatel-Lucent (ISIN FR0000130007 / WKN 873102) unverändert mit "buy" ein.
Der pessimistische Ausblick auf 2009 zusammen mit fehlenden Restrukturierungsmöglichkeiten sorge für Zweifel, ob der Wunsch von CEO Verwayeen nach Normalität Realität werden könne. Obwohl weitere Einschnitte wahrscheinlich seien, sorge die große Bandbreite an Aktivitäten im Vergleich zur Unternehmensgröße für Bedenken. Der neue Finanzvorstand müsse nun für Kosteneinsparungen und Verbesserungen beim Betriebskapital sorgen.
Der Verkauf der Thales-Beteilgung sollte Liquiditätssorgen in den kommenden zwölf Monaten lindern. Kreditrückzahlungen und Pensionsverpflichtungen seien ausreichend abgedeckt.
Kostensenkungsmaßnahmen, Konzentration auf die Margen und eine leichte Umsatzerholung sollten ab 2009 zu einer Margenerholung führen. Die operative Marge werde in 2010 bei 4% und in 2011 bei 6% gesehen. Im Zuge der Reduzierung der Ergebnisprojektionen werde das Kursziel von 3,50 auf 2,50 EUR gesenkt.
Kurzfristig dürfte sich der Enthusiasmus des Marktes gegenüber der Aktie in Grenzen halten. Die Bilanzsorgen seien aber übertrieben und die Bewertung bleibe attraktiv.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Alcatel-Lucent weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 15.12.08) (15.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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