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Adobe Systems neutral
17.12.2008
Robert W. Baird
Milwaukee (aktiencheck.de AG) - Steven M. Ashley, Jack D. Miller und Joel R. Hamann, Analysten von Robert W. Baird, stufen die Aktie von Adobe Systems (ISIN US00724F1012 / WKN 871981) nach wie vor mit "neutral" ein.
Adobe Systems habe für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2008 einen Umsatz von 915 Mio. USD und ein EPS von 0,60 USD ausgewiesen. Damit hätten sich die Zahlen mit dem revidierten Unternehmensausblick vom 3. Dezember gedeckt. Ursprünglich sei Adobe Systems von einem Umsatz von 930 Mio. USD und einem EPS von 0,51 USD ausgegangen. Für das erste Quartal 2009 rechne das Management unverändert mit einem Umsatz von 800-850 Mio. USD und einem EPS von 0,43-0,47 USD. Die Konsensschätzung sehe den Umsatz bei 842 Mio. USD und das EPS bei 0,44 USD. Angesichts der geringen Transparenz habe Adobe Systems keine Prognosen für das Gesamtjahr ausgegeben.
Nach Berechnung von Robert W. Baird werde Adobe Systems im laufenden Geschäftsjahr einen Umsatzrückgang von 7% auf 3,34 Mrd. USD hinnehmen müssen, die EBIT-Marge sehe man bei 37,5% und das EPS bei 1,81 USD (KGV: 12,3). Nachdem das Unternehmen in den letzten Quartalen von positiven Währungseffekten profitiert habe, dürften diese im laufenden Geschäftsjahr moderater ausfallen. Des Weiteren weise Adobe Systems eine hohe Abhängigkeit von den Ausgaben im Technologie- und Marketingbereich und dem Konsumentenverhalten auf. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 27,00 USD.
Die Analysten von Robert W. Baird halten an ihrer neutralen Bewertung für den Anteilschein von Adobe Systems fest. (Analyse vom 17.12.08) (17.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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