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Clariant "hold"
16.01.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Meyer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie des schweizerischen Unternehmens Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929) von "sell" auf "hold" herauf.
Die grundlegende Annahme von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2009 und 2010 sei ein Wirtschaftsabschwung, welcher Clariant deutlich beeinträchtigen werde. Auf Basis des DCF-Modells gelange man unter Berücksichtigung eines Risikoaufschlags zu einem Wert von 5,70 CHF für die Clariant-Aktie, während das Sum of the Parts-Modell einen Wert von 11,00 CHF je Aktie ergebe. Der Durchschnitt führe mit einem Abschlag von 20% wegen des schlechten Verlaufs der Restrukturierung zu einem unveränderten Kursziel von 6,50 CHF.
Aufgrund negativer Inventareffekte, der schwachen Nachfrage sowie des geplanten Wartungsstillstands der Ethylen-Cracker-Produktion seien für das vierte Quartal 2008 düstere Resultate zu erwarten. Da die Rohstoffpreise deutlich gesunken seien, rechne man in diesem Jahr jedoch mit einem positiveren Umfeld für Clariant. Die EPS-Prognose für 2009 liege bei 0,26 CHF, woraus sich ein KGV von 14,8 ermitteln lasse.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nun das Rating "hold" für die Aktie von Clariant. (Analyse vom 16.01.09) (16.01.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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