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Hennes & Mauritz "buy"
29.01.2009
Jyske Bank
Silkeborg (aktiencheck.de AG) - Christian Nagstrup, Analyst der Jyske Bank, stuft die Aktie von Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) weiterhin mit "buy" ein.
Die Geschäftszahlen zum vierten Quartal (September bis November 2008) seien besser als erwartet ausgefallen. Der Umsatz sei um 15% auf 26,31 Mrd. Schwedische Kronen (SEK) gesteigert worden und der Nettogewinn habe um 9% auf 5,089 Mrd. SEK zugelegt. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum habe Hennes & Mauritz weniger Rabattaktionen durchgeführt. Dieser Faktor und der schwache US-Dollar hätten zu einer starken Bruttomarge beigetragen. Die Lagerbestände seien lediglich um 7% angestiegen, was angesichts der aktuellen Marktbedingungen eine hervorragende Entwicklung sei.
Trotz der unerwartet guten Quartalszahlen dürfte die Unternehmensaktie unter leichten Druck geraten, da der Umsatz im Dezember schwächer verlaufen sei. Für das Jahr 2009 sei die Eröffnung von 225 neuen Filialen geplant. Nach Einschätzung der Jyske Bank verfüge das Unternehmen über eine sehr starke Bilanz. Hennes & Mauritz müsse im Gegensatz zu vielen Konkurrenten derzeit keinen verstärkten Fokus auf das Schuldenniveau richten. Man halte die Aktie auf dem aktuellen Niveau für unterbewertet und sehe das Kursziel bei 375,00 SEK. Auf Basis der EPS-Schätzung für 2009 liege das KGV bei 13,8.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Jyske Bank an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von Hennes & Mauritz fest. (Analyse vom 29.01.09) (29.01.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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