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Hennes & Mauritz "sell"
29.01.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Anne Critchlow, Analystin der Société Générale, stuft die Aktie des schwedischen Unternehmens Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) weiterhin mit "sell" ein.
Das Ergebnis des Fiskaljahres 2007/08 sei auf Vorsteuerniveau 1% höher ausgefallen als die Konsensschätzung und die Prognose der Société Générale. Wie erwartet sei die Bruttomarge im vierten Quartal leicht gestiegen, da die Preissenkungen des dritten Quartals nicht fortgesetzt worden seien. Im vierten Quartal habe sich das deutsche Geschäft mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von 9% im Jahresvergleich belastbar gezeigt. Das Geschäft in den nordeuropäischen Ländern, Spanien und den USA habe sich jedoch schwach entwickelt.
Seit Ende des Jahres hätten sich die Umsatztrends offenbar weiter abgeschwächt. Vermutlich sei der flächenbereinigte Umsatz im Dezember 2008 und Januar 2009 insgesamt um 8% bzw. 3% zurückgegangen. Die Analysten der Société Générale hätten ihre EPS-Prognose für die Fiskaljahre 2008/09 und 2009/10 von 18,89 Schwedischen Kronen (SEK) auf 18,59 SEK und von 19,75 SEK auf 19,43 SEK gesenkt. Bei einem KGV von 17,3 auf Basis der EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2008/09 erscheine der Anteilschein von Hennes & Mauritz im Vergleich mit dem Wertpapier von Inditex teuer. Das Kursziel der Hennes & Mauritz-Aktie sehe man bei 233,00 SEK.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Hennes & Mauritz unverändert "sell". (Analyse vom 29.01.09) (29.01.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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