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Wienerberger halten
20.02.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, bewertet die Aktie von Wienerberger (ISIN AT0000831706 / WKN 852894) mit dem Rating "halten".
Während die vorläufigen operativen Ergebnisse für 2008 in Summe weitgehend den Erwartungen der Analysten entsprochen hätten, hätten sich das gesamtwirtschaftliche Umfeld sowie die Situation auf den Wohnbaumärkten zunehmend weiter verschlechtert. Der Abschwung auf den zunächst betroffenen Häusermärkten (USA, Deutschland) setze sich weiter fort und habe nach Großbritannien auch die übrigen wichtigen westeuropäischen Märkte (Frankreich, Belgien, Niederlande) sowie im vierten Quartal 2008 die Region Zentral-Osteuropa gesamt erreicht. Die Anzahl der Baubewilligungen in den einzelnen Märkten deute generell auf keine rasche Besserung des Marktumfeldes hin.
Die Analysten würden für 2009 weitere EUR 40 Mio. Restrukturierungsaufwendungen erwarten und hätten auch für weitere mögliche Firmenwertabschreibungen mit EUR 100 Mio. in ihren Schätzungen Sorge getragen. Aufgrund der mittelfristig schwierigen wirtschaftlichen Aussichten sowie zusätzlich erwarteter außerordentlicher Aufwendungen würden die Analysten nun in den nächsten beiden Jahren ein negatives Ergebnis pro Aktie von EUR -1,77 in 2009 und EUR -0,25 in 2010 erwarten. Für 2011 würden sie eine Erholung und eine Rückkehr in die Gewinnzone mit EUR 0,43 pro Aktie erwarten. Ihr 12-Monats Kursziel betrage EUR 11.
Wegen des schwierigen Umfeldes sowie zusätzlicher Risikofaktoren empfehlen die Analysten der Erste Bank die Aktie von Wienerberger trotz langfristigen Potenzials derzeit nur zu halten. (Analyse vom 20.02.2009) (20.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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