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EVN Schätzungen in Überarbeitung
27.02.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, wird seine Schätzungen und sein Kursziel für die EVN-Aktie (ISIN AT0000741053 / WKN 878279) überarbeiten.
Die EVN habe die Zahlen für das erste Quartal ihres schiefen Geschäftsjahres 2008/09 präsentiert, und diese seien überraschenderweise nicht besonders gut ausgefallen. Zwar hätten die Umsätze um insgesamt 10,2% auf EUR 736 Mio. gesteigert werden können, was in erster Linie an den gestiegenen Preisen für Strom und Gas gelegen habe, jedoch habe das operative Ergebnis einen leichten Rückgang von 4,5% auf EUR 88 Mio. verzeichnet. Somit habe sich die EBIT-Marge von 13,8% auf 11,9% verringert. Gründe dafür seien gestiegene Aufwendungen für Fremdstrombezug und Energieträger sowie Material-, Betriebs- und Personalaufwand gewesen.
Die eigentliche Enttäuschung habe jedoch das Finanzergebnis geliefert, das von fast EUR 25 Mio. im Vorjahr auf -14 Mio. gefallen sei. Verantwortlich dafür seien Ergebnisrückgänge der assoziierten Unternehmen gewesen. Während der Rückgang des Beteiligungsergebnisses der RAG aufgrund der fallenden Ölpreise einigermaßen vorhersehbar gewesen sei, seien die Abschreibungen im Finanzergebnis der BEWAG doch einigermaßen überraschend gekommen. Das Nettoergebnis sei somit mehr als 29% auf unter EUR 55 Mio. gefallen.
Für die Analysten der Erste Bank bedeutet das, dass sie ihre Gewinnschätzungen reduzieren müssen. Zwar könne man damit rechnen, dass das zweite Quartal aufgrund der kalten Temperaturen ganz gut ausfallen sollte, das enttäuschende erste Quartal werde aber voraussichtlich nicht wettgemacht werden können.
Ihr Kursziel (und wahrscheinlich auch ihre Empfehlung) für die EVN-Aktie werden die Analysten der Erste Bank nach diesen eher schwachen Ergebnissen ebenfalls anpassen müssen. (Analyse vom 27.02.2009) (27.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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