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Adobe Systems neutral
05.03.2009
Robert W. Baird
Milwaukee (aktiencheck.de AG) - Steven Ashley, Jack Miller und Joel Hamann, Analysten von Robert W. Baird, stufen die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Adobe Systems (ISIN US00724F1012 / WKN 871981) weiterhin mit "neutral" ein.
Adobe Systems erwarte für das erste Fiskalquartal 2008/09 einen Umsatz von 783 Mio. USD bis 786 Mio. USD und würde damit unter der Konsensschätzung von 792 Mio. USD sowie der bisherigen Vorgabe von 800 Mio. USD bis 850 Mio. USD liegen. Die schwächere Umsatzentwicklung sei auf die schlechte Entwicklung der Geschäftsbereiche Creative Solutions und Knowledge Worker zurückzuführen, welche nur teilweise durch die saisonale Stärke des japanischen Geschäfts sowie das LiveCycle-Geschäft ausgeglichen worden sei.
Dem Adobe Systems-Management zufolge dürfte die gute Ausgabenkontrolle innerhalb des Quartals zu einer EBIT-Marge von 37,0% bis 37,5% geführt haben. Mit der Umsatzvorgabe für das zweite Geschäftsquartal von 675 Mio. USD bis 725 Mio. USD liege Adobe Systems deutlich unter der Konsensschätzung von 776 Mio. USD. Die EPS-Prognose von Robert W. Baird für das Fiskaljahr 2008/09 sei von 1,81 USD auf 1,50 USD gesenkt worden, während die EPS-Schätzung für das Geschäftsjahr 2009/10 bei 1,66 USD liege. Somit lasse sich für das laufende Fiskaljahr ein KGV von 10,9 ermitteln. Das Kursziel der Adobe Systems-Aktie sei von 27,00 USD auf 20,00 USD reduziert worden.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Robert W. Baird an ihrem "neutral"-Rating für den Anteilschein von Adobe Systems fest. (Analyse vom 05.03.09) (05.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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