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Adobe Systems neutral
05.03.2009
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Philip Winslow, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Adobe Systems (ISIN US00724F1012 / WKN 871981) mit "neutral" ein.
Adobe Systems habe die vorläufigen Zahlen für das erste Fiskalquartal veröffentlicht. Das Unternehmen gehe von einem Umsatz von 783-786 Mio. USD und einem EPS von 0,44-0,45 USD aus. Zuvor habe das Unternehmen einen Umsatz von 800-850 Mio. USD sowie ein EPS von 0,43-0,47 USD in Aussicht gestellt. Der Markt habe im Schnitt mit einem Umsatz von 792 Mio. USD und einem EPS von 0,42 USD kalkuliert. Für das zweite Fiskalquartal rechne das Management mit einem Umsatz von 675-725 Mio. USD bei einer operativen Marge von 32-36%.
Der Unternehmensausblick bestärke die Analysten der Credit Suisse in ihrer Auffassung, dass "Creative Suite 4" bei den Endkunden nur auf wenig Anklang stoße und dass bei "Acrobat 9" mit einem deutlichen Umsatzrückgang zu rechnen sei. Während die Umsätze des ersten Fiskalquartals hinter der Unternehmensprognose zurückgeblieben sei, hätten die Kostensenkungen den Erwartungen weitestgehend entsprochen. Bei der Credit Suisse sei man allerdings der Auffassung, dass das Geschäftsmodell von Adobe Systems nicht flexibel genug sei, um den zu erwartenden Umsatzrückgang vollständig durch Kostensenkungen kompensieren zu können. Man erwarte für das gesamte Fiskaljahr einen Umsatz von 2,795 Mrd. USD und ein EPS von 1,34 USD. Das Kursziel sehe man bei 17,00 USD.
Die Analysten der Credit Suisse vergeben das Rating "neutral" für den Anteilschein von Adobe Systems. (Analyse vom 05.03.09) (05.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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