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Actelion "buy"
10.03.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" herauf.
Seit der Veröffentlichung der Zahlen des Geschäftsjahres 2008 am 19. Februar 2009 sei die Aktie, wie auch der Rest der Pharmaindustrie, trotz der für das Jahr 2009 erwarteten, starken klinischeren Katalysatoren (Bosentan bei IPF, Clazosentan bei aSAH und Almorexant bei Schlaflosigkeit), solider Bilanzzahlen, einer guten Cash-Position, interessanter Daten bei frühen klinischen Studien (CRTH2 bei Asthma, S1P1 bei Psoriasis) im Jahr 2009 sowie nur schwacher Konkurrenzierung durch Gileads Letairis unter starken Verkaufsdruck gekommen.
Größte klinische Impulse für 2009: 2009 würden die Analysten mit Studienergebnissen der Phase III für drei bedeutsame Wirkstoffe von Actelion rechnen. Zunächst stünden die Studiendaten (BUILD 3) zu Bosentan bei idiopathischer Lungenfibrose (IPF) an. Zwischenergebnisse könnten schon Mitte 2009 vorliegen. Überdies dürfte Actelion die Phase-III-Ergebnisse für Clazosentan (Vasospasmen durch Blutungen im Subarachnoidalraum) und Almorexant (Schlafstörungen) bekannt geben.
Actelion werde nach Erachten der Analysten zudem Gespräche über eine Partnerschaft für die Entwicklung von CRTH2 aufnehmen. Hierbei handle es sich um einen neuen Therapieansatz für Rhinitis und/oder Asthma.
Das Modell der Analysten ergebe zurzeit ein Umsatzplus von 16% in Lokalwährung (übertreffe Unternehmensprognosen von 12–15% und liege 5% über den Konsensschätzungen). Die Analysten würden derzeit davon ausgehen, dass die Patientenzahlen in den USA und in Europa weniger stark wachsen würden. Da die Konkurrenz jedoch erst langsam auf den Zug aufspringe, seien die Analysten vielleicht allzu konservativ mit ihren Prognosen.
Das Unternehmen sei weiterhin günstig bewertet: Nachdem sich die Aktie seit mehr als einem Jahr in einer bestimmten Bandbreite (CHF 50 bis 60) bewegt habe, seien die Analysten der Meinung, dass es jetzt an der Zeit sei, ihre Bewertung zu überdenken.
Da verschiedene klinische Katalysatoren erkennbar würden, stufen die Analysten von Vontobel Research die Actelion-Aktie von "hold" auf "buy" höher und passen ihr Kursziel an ihren DCF Fair Value an. Ihr neues Kursziel von CHF 77 spiegle daher ein Aufwärtspotenzial von 54% wider. (Analyse vom 10.03.2009) (10.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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