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BWT neutrale Einschätzung
27.03.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, steht der Aktie von BWT (ISIN AT0000737705 / WKN 884042) nach wie vor neutral gegenüber.
BWT habe diese Woche Zahlen für 2008 vorgelegt. Der Umsatz 2008 habe um rund 3% auf EUR 410,2 Mio. gesteigert werden können. Insbesondere das Point-of-Use-Segment habe mit rund 54% überproportional auf einen Jahresumsatz 2008 von EUR 17,4 Mio. zulegen können. Die Investitionen in den Markteinstieg im Point-of-Use-Bereich sowie ein generell geringeres Umsatzwachstum hätten zu einem niedrigeren EBIT von EUR 29,2 Mio. nach EUR 36,3 Mio. im Vorjahr geführt. Aufgrund einer soliden Cash-flow-Entwicklung werde BWT die Dividende mit EUR 0,38 konstant zum Vorjahr halten.
Grundsätzlich habe das Management keinen Ausblick für 2009 gegeben. CEO Weißenbacher habe jedoch darauf hingewiesen, dass weitere Ergebnisrückgänge nicht auszuschließen seien. Dem aktuell äußerst schwierigen Umfeld könne sich derzeit kein Unternehmen mehr entziehen. Man gehe daher mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit davon aus, dass auch BWT 2009 weitere Ergebnisrückgänge werde hinnehmen müssen. Dennoch sehe man BWT als europäischen Marktführer gut positioniert.
Auch die Bilanzstruktur (Verschuldungsquote von rund 35%) sei in Ordnung. Man gehe daher davon aus, dass BWT die Herausforderungen 2009 und 2010 erfolgreich meistern werde. Für ihre neue Analyse sehen die Analysten der Erste Bank leicht negativen Revisionsbedarf in Bezug auf ihre Gewinnschätzungen für 2009 und 2010.
Die Analysten der Erste Bank schätzen die BWT-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau weiterhin neutral ein. (Analyse vom 27.03.2009) (27.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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