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Wienerberger halten
30.03.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Klaus Ofner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Wienerberger (ISIN AT0000831706 / WKN 852894) weiterhin mit "halten" ein.
Die endgültigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2008 hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Negativ habe die Aussetzung der Dividende aus Gründen der Liquiditätssicherung überrascht. Für 2009 seien keine Zielgrößen bekannt gegeben, sondern lediglich von einem schwierigen Jahr gesprochen worden, in dem keine Erholung in den Konzernmärkten zu erwarten sei und in dem die Stärkung der Bilanz, die Sicherung der Liquidität und die Reduktion der Nettoverschuldung um EUR 100 Mio. im Vordergrund stehe. Weiters seien zusätzliche Restrukturierungsmaßnahmen angekündigt worden, die die Schließung von 20 weiteren Werken mit sich bringen würden und EUR 90 Mio. an Einmalkosten in 2009 verursachen würden.
Die Analysten würden ihre Schätzungen weiter kürzen und nun einen um 19,5% rückläufigen Umsatz in 2009 und eine flachen Umsatzentwicklung in 2010 erwarten. Des Weiteren würden sie einen Nettoverlust für 2009 und 2010 erwarten, was neben der starken Umsatzkontraktion auf die Kosten aus den Strukturanpassungen zurückzuführen sei. Während die Analysten keine positiven Nachrichten vonseiten der Unternehmensdaten erwarten würden und die Unsicherheit weiterhin hoch und die Visibilität gering sei, sei ihrer Einschätzung nach der Aktienkurs auch stark von Gerüchten (Kapitalerhöhung, Übernahme) beeinflusst.
In Anbetracht der angespannten Finanzierungsituation sei eine mögliche Kapitalerhöhung nach den Berechnungen der Analysten zumindest teilweise im Preis enthalten. Andererseits hätten Übernahmefantasien, die im Falle eines entsprechenden Angebots einen positiven Impetus für die Kursentwicklung bedeuten würden, durch Kommentare vom Vorstandsvorsitzenden Wolfgang Reithofer neuen Rückenwind bekommen.
Basierend auf verschiedenen Bewertungsmethoden errechnen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ein Kursziel von EUR 6,00 und bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie von Wienerberger. (Analyse vom 30.03.2009) (30.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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