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DSM "buy"
29.04.2009
Deutsche Bank
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Martin Dunwoodie, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von DSM (ISIN NL0000009827 / WKN A0JLZ7) mit "buy" ein.
Das Unternehmen habe ein schwieriges Quartal hinter sich gebracht. Das EBIT sei im ersten Quartal 2009 um 76% gesunken, habe damit allerdings die Prognose der Deutschen Bank um 4% und die Konsensschätzung um 11% übertroffen. Trotz des rückläufigen EBIT sei es DSM gelungen, den operativen Cashflow um 73% zu verbessern. Positiv hervorzuheben sei zudem die starke Entwicklung in der Nahrungsmittelsparte. Hier habe das EBIT um 78% zugelegt, wobei die Preisgebung das schwächere Absatzvolumen kompensiert habe.
Das Management habe aufgrund der geringen Transparenz erneut keine spezifischen Ziele für das Gesamtjahr ausgegeben. Bei den Industrieaktivitäten von DSM sollte sich keine weitere Verschlechterung auf den Endmärkten einstellen. Die Aussichten für die Nahrungsmittelsparte seien indes günstig. Nach Berechnung der Deutschen Bank werde DSM im laufenden Jahr ein EPS von 1,49 EUR erzielen (KGV: 15,0). Für 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 1,74 EUR (KGV: 12,9). Das Kursziel werde von 24,00 EUR auf 27,00 EUR erhöht.
Die Analysten der Deutschen Bank vergeben daher das Rating "buy" für den Anteilschein von DSM. (Analyse vom 29.04.09) (29.04.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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