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China Unicom "buy"
25.03.2002
Merrill Lynch
Der Wertpapierexperte Francis Cheung von Merrill Lynch rät den Investoren unverändert, die Aktie des Telekommunikationsanbieters China Unicom (WKN 939365) zu kaufen.
China Unicom werde am 27. März die Ergebnisse für das Finanzjahr 2001 vorlegen. Derzeit würden die Aktienspezialisten davon ausgehen, dass das Unternehmen einen um 22% gestiegenen EBITDA und einen um 28% angewachsenen Nettoverdienst erreicht haben könnte. Die Gesamtzahl der Kunden könnte im Jahr 2001 um 111% auf 27 Mio. angestiegen sein. Damit könnte das Unternehmen pro Monat etwa 1,2 Mio. Neukunden gewonnen haben. Enttäuschend sei im abgelaufenen Jahr wahrscheinlich die Entwicklung bei den CDMA Kunden verlaufen. Hier habe es nur ein schwaches Wachstum gegeben.
Für das Jahr 2002 würden die Aktienspezialisten nun von insgesamt 3 Mio. CDMA Kunden ausgehen. Diese Erwartung liege deutlich unter der Zielvorgabe der Unternehmensleitung von 5 Mio. Kunden. Im Bereich der Akquirierungen könnte es zu Verzögerungen für China Unicom kommen. Im Gegensatz dazu verlaufe die Entwicklung beim Konkurrenten China Mobile wie geplant.
Die EPS Erwartung für 2002 und 2003 bleibe unverändert und gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,31 und 0,35 Hongkong-Dollar aus.
Die vorgenommene Analyse bestätigt die Empfehlung von Francis Cheung von Merrill Lynch, der nach wie vor den Kauf der Aktie von China Unicom empfiehlt.
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