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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 188,07 $ |
188,65 $ |
-0,58 $ |
-0,31 % |
24.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US6174464486 |
885836 |
- $ |
- $ |
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Morgan Stanley "strong buy"
26.03.2002
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch raten unvermindert dazu, das Wertpapier des US-amerikanischen Investmentbankhauses Morgan Stanley Dean Witter (WKN 885836) aggressiv zu kaufen.
Morgan Stanley habe im 1. Fiskalquartal 2002 mit 0,76 USD ein Ergebnis pro Aktie erzielt, dass über den Erwartungen der Analysten gelegen hätte, obwohl sich diese mit ihrer Prognose von 0,72 USD bereits an der Spitze der Konsensskala befunden hätten. Der Grund für das positive Ergebnis sei in geringer als erwartet ausgefallenen betriebsfremden Aufwendungen zu sehen.
Die Umsatzentwicklung des Investmentbankhauses hätte indes mit einem Wachstum von 13% gegenüber dem Vorquartal den Prognosen der Börsenspezialisten entsprochen. Die Umsatzsteigerung habe ihre Ursache darin, dass das Unternehmen im Abrechnungszeitraum die Abschreibung illiquider Handelspositionen vermieden hätte, die das Ergebnis des 4. Quartals 2001 stark belastet hätten. In Puncto Rentabilität habe sich Morgan Stanley erneut als Klassensieger unter den Mitwettbewerbern erwiesen und eine Kapitalverzinsung von über 16%, sowie Vorsteuermargen von über 25% erzielt.
Der Bereich Trading habe im Abrechnungszeitraum eine positive Entwicklung genommen. Insbesondere das Fixed Income Trading habe gegenüber dem Vorquartal um mehr als 100% zugelegt. Auch bei den Equities sei das Volumen um 9% gestiegen. Im Investmentbanking habe Morgan Stanley jedoch einen Verlust an Marktanteilen hinnehmen müssen, was eventuell zu verstärkten Kompensationen führen könnte.
Des weiteren seien im 1. Fiskalquartal die Verluste aus dem Kreditkartengeschäft gegenüber dem Vorquartal erheblich angestiegen. Der Verlustanteil sei von 5,85% auf 6,49% gestiegen. Trotz der positiven EPS Resultate im ersten Fiskalquartal hätten sich die Analysten entschlossen, ihre Prognosen für die gesamten Finanzjahre 2002 und 2003 zu kürzen. Die neuen EPS Erwartungen würden auf 3,65 (statt 3,85) USD und 4,15 (statt 4,30) USD lauten. In diese Schätzungen, die noch immer über den Konsenserwartungen liegen würden, seien erhöhte Kompensationen und Verluste im Kreditkartenbereich berücksichtigt.
Trotz gekürzter EPS Prognosen ist die Aktie von Morgan Stanley Dean Witter in den Augen der Experten von Merrill Lynch weiterhin ein solider Wert, dessen aggressiven Kauf sie mittel- und langfristig nach wie vor empfehlen.
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