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France Télécom "buy"
22.07.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Thierry Cota und Ottavia Adorioso, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein der France Télécom (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) unverändert mit "buy".
Die France Télécom werde die Resultate des zweiten Quartals am 30. Juli vor Börseneröffnung vorlegen. Bei den konsolidierten Zahlen würden die Société Générale-Analysten einen Umsatzrückgang von 3,5% auf 12,8 Mrd. EUR prognostizieren. Nach einer positiven organischen Umsatzentwicklung im ersten Quartal dürfte das Unternehmen im zweiten Quartal einen organischen Umsatzrückgang von 0,5% verzeichnet haben. Bei der EBITDA-Marge sollte es im Quartalsvergleich annähernd zu einer Stabilisierung auf 33,8% gekommen sein, was im Jahresvergleich einem Rückgang um 1,3 Prozentpunkte entspreche.
Das Umsatzwachstum in Frankreich dürfte im zweiten Quartal auf 0,5% begrenzt gewesen sein und im zweiten Halbjahr in den negativen Bereich rutschen. Dies sei mit dem Rückgang der Terminierungsgebühren und einem anhaltenden Rückgang des Festnetzumsatzes zu erklären. Die EPS-Prognose der Société Générale für die France Télécom werde von 1,81 EUR auf 1,78 EUR (2009) gesenkt bzw. mit 1,98 EUR (2010) bestätigt. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 9,2 und 8,2 ermitteln. Das Kursziel der France Télécom-Aktie sehe man unverändert bei 23,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der France Télécom weiterhin "buy". (Analyse vom 22.07.09) (22.07.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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