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Enel "hold"
06.08.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Javier Suarez, Roberto Larotonda, Lüder Schumacher und Roberto Odierna, Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking, bewerten die Enel-Aktie (ISIN IT0003128367 / WKN 928624) nach Wiederaufnahme der Coverage mit "hold".
Das Enel-Management scheine sich auf die Stärkung der Bilanz zu konzentrieren, da der Konzern das "A"-Kreditrating für entscheidend erachte. Nach der Kapitalerhöhung im Umfang von 8 Mrd. EUR habe Enel die ehemals großzügige Dividendenpolitik überdacht. Nach Ansicht der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten dürfte das Unternehmen vor Jahresende einige Geschäftsteile veräußern. Die Verkaufspreise könnten dabei jedoch unbefriedigend ausfallen.
Der Plan zur Veräußerung von Assets berge einige operative Risiken. Ein beträchtlicher Teil der Veräußerungen könnte auf eine Minderheitsbeteiligung an Enel Green Power entfallen. Da Enel nicht das einzige Unternehmen sei, das Versorger verkaufe, und da sich das makroökonomische Bild auf kurze Sicht nicht besser darstelle, sehe man deutliche Risiken. Die EPS-Prognose für Enel liege bei 0,54 EUR (2009) und 0,44 EUR (2010). Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 7,1 und 8,8 ermitteln. Das Kursziel der Enel-Aktie sehe man bei 4,20 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Enel "hold". (Analyse vom 06.08.09)
(06.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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