|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
CWT neutral
14.08.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, stuft die CWT-Aktie (ISIN AT0000499157 / WKN A0F6DU) weiterhin mit "neutral" ein.
CWT habe diese Woche Zahlen zum ersten Halbjahr 2009 vorgelegt. In Bezug auf den Auftragseingang (+25,6%) sei das erste Halbjahr sehr positiv ausgefallen. Das operative Ergebnis hingegen (EUR -2,1 Mio.) sei etwas enttäuschend gewesen. Wesentlich belastend hätten sich Verlustprojekte aus der Kraftwerksparte in der Schweiz (EUR - 2,5 Mio.) sowie die zum Verkauf stehende Getränkesparte mit einem operativen Verlust von EUR 2,5 Mio. ausgewirkt. Bereinigt um diese Effekte hätte CWT also ein operatives Ergebnis von rund EUR 2,9 Mio. erwirtschaftet.
Sehr positiv aufgefallen sei die deutliche Verbesserung des operativen Cash-flows im ersten Halbjahr (EUR -1,7 Mio. nach EUR -11,4 Mio. im Vorjahr). Die Nettoverschuldung belaufe sich nunmehr auf rd. EUR 55 Mio. Die Analysten würden den Abschluss des Verkaufs der Pharma Sparte an BWT mit Ende des dritten Quartals erwarten. Dieser Verkauf werde die Finanzlage von CWT erheblich verbessern und die Nettoverschuldung auf rund EUR 20 Mio. drücken.
Das erste Halbjahr habe gezeigt, dass CWT operativ nach wie vor Probleme habe. Dennoch sei positiv aufgefallen, dass das Management den Cash-flow weiter habe stabilisieren können. Der Verkauf der Pharmasparte (EUR 35 Mio.) werde die Kapitalstruktur von CWT verbessern und damit die Grundlage zu einer nachhaltigen Sanierung von CWT legen. Aufgrund der nunmehr deutlich geringeren Verschuldung sähen sei etwas Potenzial in Bezug auf ihr aktuelles Kursziel von EUR 2,60 je Aktie.
In Summe stehen die Analysten der Erste Bank der CWT-Aktie auf dem aktuellen Niveau dennoch weiterhin neutral gegenüber. (Analyse vom 14.08.2009) (14.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken