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OMV halten
21.10.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) von "kaufen" auf "halten" herab.
Nachdem sich die Gerüchte über eine Kapitalerhöhung in Höhe von 1 Mrd., mit der die Übernahme der türkischen Petrol Ofisi finanziert werden sollte (OMV halte bereits 42%), noch nicht erhärtet hätten, würden die Analysten ihre Bewertung von "kaufen" auf "halten" zurückstufen. Die Fördermenge habe im 3. Quartal 2009 leicht (von 315.000 auf 317.000 Fässer pro Tag) erhöht werden können. Bessere Zahlen aufgrund der neuen Felder in Neuseeland und Kasachstan würden durch den schwachen USD verhindert. Die Verarbeitung kämpfe mit steigenden Rohölpreisen, weise aber solide Zahlen auf. Das Gas Segment entwickle sich vor allem aufgrund der rumänischen Nachfrage besser als gedacht.
OMV sei die führende integrierte Ölfirma in CEE (gute Markt- und Produktdiversifizierung). Positiv zu werten seien auch die starke Positionierung für einen etwaigen weiteren Konsolidierungsprozess, die bewährten Verbindungen zu Partnern wie Gazprom, IPIC, etc. sowie die Expansion in neue Märkte (Türkei) und erneuerbare Energien.
Negativ zu werten sei die kostenintensive Übernahme der Petrol Ofisi (EUR 1 Mrd.). Viel Produktion komme aus reifen Ölfeldern mit steigenden Förderkosten. Ein nachlassender Kraftstoffbedarf lasse die Raffineriemargen schrumpfen. Zu den negativen Aspekten gehöre auch die hohe Abhängigkeit von EUR/USD und USD/RON (Rumänischer Leu)-Wechselkurs.
Generell würden die Analysten das Vorhaben der OMV, in die Türkei zu investieren, als eine Wachstumsperspektive sehen. Jedoch würden sie im Zuge der Kapitalerhöhung eine Verwässerung von 5% vermuten.
Da weitere Expansionsschritte hinsichtlich einer neuen Raffinerie in der Türkei noch unsicher sind, nehmen die Analysten der Raiffeisen Centrobank eine neutrale Haltung gegenüber der OMV-Aktie ein, solange keine weiteren Schritte bekannt sind. Das Kursziel werde bei 33 EUR gesehen. (Analyse vom 21.10.2009) (21.10.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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