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DSM "buy"
04.11.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von DSM (ISIN NL0000009827 / WKN A0JLZ7) weiterhin mit "buy" ein.
DSM habe das EBIT im dritten Quartal um 140% im Vergleich zum Vorquartal auf 165 Mio. EUR gesteigert und damit die eigene Vorgabe übertroffen, wonach eine Verdoppelung des EBIT zu erwarten gewesen sei. Die deutliche Abweichung von der UniCredit Markets & Investment Banking-Prognose von 133 Mio. EUR sei hauptsächlich auf die starke Erholung der Sparte Performance Materials zurückzuführen. Da es sich dabei um den wertvollsten Teil des Materialgeschäfts von DSM handele, stufe man nicht nur den absoluten Gewinnanstieg, sondern auch die Gewinnstruktur positiv ein.
DSM sehe das Ergebnis des laufenden Quartals unter dem des vergangenen Quartals. Die Tendenz, Prognosen relativ zum letzten Quartal zu geben, sei bei Chemieunternehmen derzeit Usus und durch saisonale Faktoren und die geringe Transparenz zu erklären. Nach Ansicht der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten sei aufgrund der niedrigen Inventarbestände mit einer raschen Normalisierung der Geschäftsbedingungen zu Beginn des kommenden Jahres zu rechnen. Die EPS-Prognose für 2009 und 2010 liege bei 1,07 EUR (KGV: 28,5) und 2,25 EUR (KGV: 13,6). Das Kursziel der DSM-Aktie sei von 35,00 EUR auf 38,00 EUR angehoben worden.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von DSM fest. (Analyse vom 04.11.09) (04.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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