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Telefónica "hold"
12.11.2009
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der SEB, Oana Floares, stuft die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) im aktuellen "AnlageFlash" mit "hold" ein.
In Q3/2009 seien die Telefonica-Erlöse weiter zurückgegangen, diesmal mit einer gesteigerten Dynamik (-5,7% gg. VJ auf 14.134 Mio. EUR nach -1,4% in Q1 und -2,6% in Q2). Regional habe Lateinamerika in den ersten neun Monaten erneut punkten können (+2%), während Spanien und der Rest Europas (-7% beziehungsweise -6%) erwartungsgemäß Schwäche gezeigt hätten. Zwar sei die Anzahl der Anschlüsse weiter gesteigert worden. So habe die Kundenanzahl in den ersten 9M/2009 per Saldo um 7% zugenommen, dabei die Mobiltelefonie um 9%, Breitband um 10% und PayTV um 15%.
Auch O2 Deutschland habe eine sehr positive Entwicklung mit einem Mehr an Kunden von 16% verzeichnet. Der starke Wettbewerb in der Branche habe Telefónica jedoch zu deutlichen Preisnachlässen gezwungen. Das operative Ergebnis sei mit 3.472 Mio. EUR ebenfalls etwas niedriger als im VJ ausgefallen, ebenso wie das Nettoergebnis (1.991 Mio. EUR; VJ: 2.003 Mio. EUR). Die angekündigten Jahresziele 2009 sowie die geplante Dividende von 1,15 EUR/Aktie (Rendite derzeit bei 6%) seien bestätigt worden. Aussagen zu dem erwarteten Geschäftsverlauf in 2010 seien nicht gemacht worden.
Telefónica habe erneut recht solide Zahlen geliefert. Das Kursziel der Analysten von 20 EUR sei mittlerweile fast erreicht worden; das weitere Aktienpotenzial erscheine ihnen allerdings begrenzt.
Aus Sicht der technischen Analyse tut sich die Aktie von Telefónica am Widerstand bei 19,60 EUR derzeit etwas schwer, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Dafür besitze sie einen grundsoliden positiven Trendüberhang, der die Aktie unter längerfristigen Gesichtspunkten kaufenswert mache. Unter Timing-Gesichtspunkten sollten diese Käufe aber vorerst noch zurückgestellt werden, denn die Overbought/Oversold-Indikatoren würden die Herausnahme der Aufwärts-Bewegungsdynamik signalisieren. Kleinere Rücksetzer sollten dann aber zum Einstieg genutzt werden, denn früher oder später erwarte man einen Ausbruch über 19,60 EUR, womit ein Kurspotenzial bis 23 EUR freigesetzt werden würde.
Unter fundamentalen Gesichtspunkten bewerten die Analysten der SEB die Aktie von Telefónica mit dem Rating "hold". (Analyse vom 12.11.2009) (12.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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