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BWT kaufen
13.11.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Gerald Walek, stuft die BWT-Aktie (ISIN AT0000737705 / WKN 884042) unverändert mit "kaufen" ein.
BWT habe Ende diese Woche sehr starke Zahlen für die ersten drei Quartale 2009 vorgelegt. Trotz tiefer Rezession sei der Umsatz um lediglich 4,3% auf EUR 296,9 Mio. gesunken. Insbesondere das starke Wachstum des kürzlich gestarteten Point-of-Use Segments mit 43% habe zu dieser erfreulichen Umsatzentwicklung beitragen können. Auch das operative Ergebnis habe mit einem geringfügigen Rückgang um 4,7% auf EUR 24,6 Mio. stabil gehalten werden können. Sehr erfreulich habe sich der operative Cash-flow mit einem Anstieg von rund 65% auf EUR 29 Mio. entwickelt. Daher sei BWT (wenn Pensionsverpflichtungen ausgeklammert würden) mit Stand zum 30. September so gut wie schuldenfrei. Das Management plane ein weiteres Aktienrückkaufprogramm zu starten.
Angesichts der bisher erfreulichen Entwicklung erwarte das Management von BWT für das Gesamtjahr 2009 einen Umsatz von rund EUR 390 Mio. und ein geringfügig über dem Vorjahr (EUR 21 Mio.) liegendes Nettoergebnis. In Anbetracht der ausgezeichneten Ergebnisentwicklung würden die Analysten ihre Gewinnschätzungen für 2009 und 2010 in ihrem nächsten Bericht anheben. Ebenso positiv sei der historisch geringe Schuldenstand zu werten. Man sehe die Ankündigung eines Aktienrückkaufprogramms als Signal des Managements, dass der aktuelle Kurs von BWT die künftigen Ertragserwartungen nicht ausreichend widerspiegele.
Die Analysten der Erste Bank sehen die Aktie von BWT ebenso deutlich unterbewertet und bestätigten ihre Kaufempfehlung. Das Kursziel sehe man bei EUR 21. (Analyse vom 13.11.2009) (13.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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