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Clariant "buy"
19.11.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Zu den ersten Ergebnissen des "Global Asset Network Optimization Project" zähle die vorgeschlagene Schließung von drei Produktionsstätten in Frankreich, Großbritannien und Mexiko und die Teilschließung von zwei Anlagen in Deutschland. Des Weiteren würden alle strategischen Optionen für die Onsan-Anlage in Südkorea bewertet. Rund 570 Stellen würden von diesen Vorschlägen betroffen sein.
Das Unternehmen habe seine "Global Asset Network"-Prüfung Anfang 2H 2009 begonnen, um strukturelle Defizite sowie die Probleme hinsichtlich der langfristigen Überkapazitäten zu beheben. Man rechne außerdem damit, dass weitere Möglichkeiten zur Optimierung im Laufe der Zeit gefunden würden.
Das "Global Asset Network Optimization Project" werde voraussichtlich zwischen 2011 und 2013 zum Abschluss kommen. Die Umstrukturierungskosten dürften sich auf insgesamt CHF 150 Mio. belaufen, während ein Großteil davon wohl in den Jahren 2009 und 2010 verbucht werde. Man gehe derzeit von CHF 260 Mio. für das GJ 2009 und von CHF 250 Mio. für das GJ 2010 aus.
Die ersten Vorschläge der "Global Asset Network"-Prüfung seien gegen Ende dieses Jahres erwartet worden und die heutige Ankündigung komme daher nicht überraschend. Auch wenn noch ein langer Weg zu gehen sei, bleibe das Management weiter auf Kurs, um bis zum Jahresausgang 2010 den Turnaround ein für allemal zu schaffen.
Angesichts der günstigen Bewertung (geschätztes EV/EBITDA für 2010 von 5,0) bestätigen die Analysten von Vontobel Research ihr "buy"-Rating für die Clariant-Aktie und ihr Kursziel von CHF 13,00. (Analyse vom 19.11.2009) (19.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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