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IMMOEAST kaufen
20.11.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Reinhard Ebenauer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, rät die Aktie von IMMOEAST (ISIN AT0000642806 / WKN A0BLUL) zu kaufen.
Das Unternehmen verfüge über ein diversifiziertes Portfolio mit wertstabilem Österreichanteil und ertragsstarken Immobilien in Osteuropa. Rund ein Drittel des Immobilienportfolios entfalle auf Wohnimmobilien in Österreich, die in den letzten zwölf Monaten sogar an Wert zugelegt hätten. Im Restrukturierungsprozess seien Immobilienprojekte stillgelegt und massiv abgewertet worden; die finanzielle Gesundung erlaube nun die selektive Fortsetzung dieser Projekte, wodurch die Immobilien wieder aufgewertet werden könnten.
Wichtige Restrukturierungsschritte wie der Generalvergleich mit Constantia Privatbank und der Constantia Packaging B.V. seien noch anhängig. Die Immobilienmärkte in Osteuropa dürften auch in den kommenden Quartalen noch unter fallenden Mieten und steigenden Leerständen leiden. IMMOEAST halte Finanzinvestments von knapp EUR 2 Mrd., deren Werthaltigkeit und Verzinsung extern kaum einschätzbar sei.
Die IMMOEAST-Aktie notiere aktuell rund 36% unter dem Nettovermögenswert, obwohl das Immobilienportfolio zu 54% aus österreichischen Immobilien bestehe und die aktuellen Entwicklungsprojekte hohe Vorvermietungen und hohes Ertragspotenzial aufweisen würden. Zudem gehe man von erheblichen stillen Reserven in der Bilanz von IMMOEAST aus, da im Restrukturierungsprozess enorme Abwertungen verbucht worden seien.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank empfehlen daher die IMMOEAST-Aktie mit einem Kursziel von EUR 5,50 zum Kauf. (Analyse vom 20.11.2009) (20.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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