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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 34,90 € |
34,95 € |
-0,050 € |
-0,14 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000APOST4 |
A0JML5 |
- € |
- € |
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Österreichische Post kaufen
03.12.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Bernd Maurer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie der Österreichischen Post (ISIN AT0000APOST4 / WKN A0JML5) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Aufgrund der attraktiven Bewertung der Aktie der Österreichischen Post würden die Analysten ihre Empfehlung von "halten" auf "kaufen" erhöhen, während sie das Kursziel unverändert bei EUR 22 belassen würden. Auch eine attraktive Dividendenpolitik bestärke ihre Prognose. Ihre Dividendenschätzung für das Geschäftsjahr 2009 betrage EUR 1,60 und entspreche aktuell einer Dividendenrendite von 8,6%. Langfristig würden die Analysten jedoch mit steigenden Profitabilitätskennzahlen rechnen, da nach Erreichen der Talsohle durch die Änderung der Logistikprozesse und einer flexibleren Kostenstruktur Margensteigerungen zu erwarten seien. Der nächste positive Auslöser für den Kurs sollte das Marktupdate des neuen Vorstandvorsitzenden Georg Poelzl sein, welches für Anfang nächsten Jahres anberaumt sei.
Der aktuelle Vorschlag für das neue österreichische Postmarktgesetz sei in den Augen der Analysten ein akzeptables Rahmenwerk. Positiv zu werten seien auch die Nettocash-Position von über EUR 200 Mio. sowie die Dividende von mindestens EUR 1,50 für 2009e. Langfristig würden die Analysten mit einer Verbesserung der aktuellen Kostenstruktur rechnen.
Die Liberalisierung der europäischen Postmärkte werde zu einer Verschlechterung der Marktposition führen. Die in den letzten Jahren getätigten Akquisitionen (trans-o-flex, meiller) würden noch keine positiven Ergebnisbeiträge liefern. Hohe Rückstellungen, Restrukturierungskosten und Sonderabschreibungen könnten die Ergebnisse belasten. Negativ zu werten sei auch die Abhängigkeit von Großkunden im Bereich Direct Marketing und Paket.
Mithilfe ihres DCF-Modells würden die Analysten einen fairen Wert von EUR 20,20 errechnen.
Unter Berücksichtigung ihrer Dividendenschätzung von EUR 1,60 bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 22 und stufen gleichzeitig die Aktie der Österreichischen Post von "halten" auf "kaufen" hoch. (Analyse vom 03.12.2009) (03.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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