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Walt Disney halten
05.01.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christian Hinterwallner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Walt Disney (ISIN US2546871060 / WKN 855686) mit "halten" ein.
Nach dem starken Einbruch im Zuge der Finanzmarktkrise befinde sich die Weltwirtschaft nun wieder auf dem Weg der Besserung. In dieser Tonart sollte es auch 2010 weitergehen, wenn gleichwohl lediglich unterdurchschnittliches Wirtschaftswachstum erwartet werden dürfe.
Der Medienriese habe seinen Nettogewinn im vierten Geschäftsquartal (vom Juli bis zum September) um 18% auf USD 895 Mio. oder 47 Cent je Aktie steigern können. Damit sei es dem Unternehmen gelungen, nicht nur erstmals seit einem Jahr wieder einen Gewinnanstieg zu vermelden, sondern auch die Markterwartungen deutlich zu übertreffen.
Ebenfalls zu überzeugen gewusst habe die Umsatzentwicklung. Walt Disney habe den Konzernumsatz im Jahresvergleich um 4,5% auf USD 9,87 Mrd. erhöhen können. Positiv hervorzuheben sei die Entwicklung der Sparte "Media Networks". Sowohl der Umsatz (+14%) als auch der operative Gewinn (+26%) hätten dank höherer Gebühreneinnahmen im Kabel-TV signifikant gesteigert werden können. Weiter unter den Nachwirkungen der globalen Wirtschaftsschwäche habe die wichtige Tourismussparte (Parks & Resorts) gelitten. Walt Disney habe hier mit Rabattaktionen und Vergünstigungen der abnehmenden Konsumfreudigkeit entgegen gesteuert. Dennoch habe man im abgelaufenen Quartal bei dem Umsatz (-4%) und dem operativen Gewinn (-17%) wiederum Rückgänge hinnehmen müssen. Mit der konjunkturellen Wende sei aber auch in diesem Segment eine Stabilisierung absehbar.
Enttäuschend sei das Ergebnis in den Sparten "Consumer Products" und "Interactive Media" ausgefallen. Während bei ersterer sinkende Lizenzeinnahmen zu Einbußen bei dem Umsatz (-12%) und dem operativen Gewinn (-28%) geführt hätten, sei letztere abermals in der Verlustzone geblieben.
Der teure Konzernumbau und die Wirtschaftskrise hätten dem US-Unterhaltungskonzern Walt Disney im Geschäftsjahr 2008/09 zu schaffen gemacht. Die "große Rezession" habe per saldo einen Gewinneinbruch von 25 Prozent und einen Umsatzrückgang von vier Prozent gebracht. Dennoch habe sich mit der wirtschaftlichen Erholung in den Zahlen zum vierten Quartal bereits deutliche Besserung gezeigt. Dank der großen Konzernbereiche "Medien" und "Tourismus" werde es dem Unternehmen im neuen Geschäftsjahr dann gelingen, wieder auf die Wachstumsstraße zurückzukehren. Ein Gutteil dieser Aussichten ist nach Meinung der Analysten der Raiffeisen Centrobank allerdings bereits im aktuellen Kursniveau reflektiert.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Aktie von Walt Disney mit dem Rating "halten". (Analyse vom 31.12.2009) (05.01.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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