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Actelion "buy"
18.02.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy".
Actelion habe heute Morgen das Ergebnis für das 4. Quartal 2009 vorgelegt. Der Umsatz habe CHF 470 Mio. (VontE: CHF 474,2 Mio., Kons.: CHF 468 Mio.) betragen. Das Cash-EBIT habe sich auf Nicht-GAAP-Basis auf CHF 105,2 Mio. (VontE: CHF 118,4 Mio., Kons.: CHF 101,4 Mio.) belaufen, und der Reingewinn habe CHF -15,5 Mio. (VontE: CHF 1,3 Mio.) betragen.
Der Konzernumsatz für das 4. Quartal 2009 habe im Rahmen der Analysten- und der Konsenserwartungen gelegen. Der Umsatz von Tracleer im 4. Quartal 2009 (85% des Gesamtumsatzes) habe CHF 393,3 Mio. (VontE: CHF 400,3 Mio., K: CHF 389 Mio.) betragen und somit leicht hinter den Erwartungen der Analysten zurückgelegen. Tracleer habe jedoch die Konsenserwartungen übertreffen können. Das Wachstum in Lokalwährung für das Geschäftsjahr 2009 habe 23% betragen und entspreche der Prognose der Analysten (22%).
Der Betriebsgewinn für das 4. Quartal 2009 habe hinter den Erwartungen der Analysten zurückgelegen, aufgrund einer Zahlung von CHF 94 Mio. an Asahi Kasei. Actelion habe diese Zahlung Ende Dezember angekündigt und Auswirkungen auf die Zahlen für das Geschäftsjahr 2009 in Höhe von USD 80 Mio. erwartet (VontE: CHF 82 Mio.). Ein Umsatzwachstum über 10% in Lokalwährung sei konservativ. Vontobel erwarte 13% Wachstum in Lokalwährung, die Konsensprognose erwarte ein Wachstum von 10 bis 11% in Lokalwährung. Ein Nicht-GAAP Cash-EBIT-Wachstum von 20% in Lokalwährung sei hoch. Was die Pipeline anbetreffe, würden alle auf die bevorstehenden IPF-Daten warten. Andere Projekte würden um ein bis zwei Quartale verschoben.
Die Finanzergebnisse würden insgesamt den Erwartungen entsprechen. Die Analysten würden nicht davon ausgehen, dass sie ihre Erwartungen wesentlich ändern würden. Starke Cash-EBIT-Prognose auf Nicht-GAAP-Basis dürfte leichte Erhöhungen der EBIT-Zahlen in den Konsens-Erwartungen für das Geschäftsjahr 2010 bewirken.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Actelion-Aktie mit einem Kursziel von CHF 80. Der nächste wichtige Katalysator würden die Phase-III-Daten für Tracleer in der Behandlung von idiopathischer Lungenfibrose (IPF) sein. (Analyse vom 18.02.2010) (18.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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