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Cap Gemini kaufen
18.02.2010
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der National-Bank AG, Andrea Großmann, stuft die Cap Gemini-Aktie (ISIN FR0000125338 / WKN 869858) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Ergebnisse der führenden europäischen IT-Dienstleisters für 2009 seien von der Eintrübung des Marktumfeldes v. a. im zweiten Halbjahr geprägt gewesen. So habe der Umsatz im Rahmen der Konsensschätzungen um 3,9% (vglb. Basis: -5,5%) auf 8,37 Mrd. Euro nachgegeben. Die operative Marge sei um 140 BP auf 7,1% zurückgegangen. Damit habe sich Cap Gemini indes etwas besser als erwartet geschlagen, was auf die deutlichen Rentabilitätsverbesserungen im Outsourcing-Geschäft zurückzuführen sein dürfte.
Unter dem Strich sei ein Gewinn von 178 Mio. Euro erzielt worden, nach 451 Mio. Euro im Vorjahr. Der Ausblick der IT-Dienstleister für 2010 falle mit prognostizierten Erlösrückgängen von 2 bis 4% auf vglb. Basis und einer erwarteten EBITA-Marge von 6 bis 6,5% zurückhaltend aus, was angesichts der geringen Visibilität indes nicht überbewertet werden sollte. Cap Gemini erwarte in Anbetracht der hohen Vergleichsbasis Umsatzrückgänge in H1, rechne aber aufgrund der jüngsten Aufhellung der Nachfrage mit einer Rückkehr auf den Wachstumspfad in H2. Dies werde von einer Book-to-Bill-Ratio von 1,11 unterstrichen.
Die Analysten der National-Bank AG belassen das Rating für die Cap Gemini-Aktie auf dem vergleichsweise moderaten Bewertungsniveau bei "kaufen". Das Kursziel werde bei 39 Euro gesehen. (Analyse vom 18.02.2010) (18.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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