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Actelion "under review"
01.03.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, setzt die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" "under review".
Actelion habe heute früh bekannt gegeben, dass die Studie BUILD-3 zur Wirksamkeit von Bosentan (Tracleer) bei idiopathischer pulmonaler Fibrose (IPF) den primären Endpunkt - verbesserte Mortalitäts-/Morbiditätsraten - verfehlt habe. Die Einzelheiten der Studie würden an der kommenden Fachkonferenz vorgestellt.
BUILD-3 verfehle den primären Endpunkt der Reduzierung von Mortalität/Morbidität und habe lediglich einen P-Wert von 0,21 erreicht. Während Actelion andeute, dass der Trend zugunsten der Bosentan-Gruppe gehe, habe das Management nunmehr entschieden, Macitentan bei IPF voranzutreiben. Macitentan sei Actelions nächste Generation des doppelwirkenden, gewebepenetrierenden Endothelinrezeptor-Antagonisten.
Das Problem mit dem dermaßen niedrigen P-Wert überrasche die Analysten angesichts der Tatsache, dass zwei Zwischenanalysen mit einer eingebauten Wirksamkeitsschwelle die Fortsetzung der Studie angebracht hätten erscheinen lassen und, dass die Analyse der Unterpopulation der BUILD-1-Studie auf starke Wirksamkeit gedeutet habe. Actelion werde keine weiteren Studien mit Bosentan bei IPF durchführen. Nach Aussage des Managements werde Macitentan bei IPF bis zum Ende des Jahres 2010 voll rekrutiert sein und ein Ergebnis könnte frühestens bis Ende 2011 vorliegen, allerdings würden die Analysten 2012 für wahrscheinlicher halten.
Die "buy"-Empfehlung der Analysten für Actelion habe unter anderem auf positiven Studienergebnissen (BUILD-3) beruht. Mit diesem Rückschlag fehle nun ein wichtiger Faktor für wesentlich höhere Tracleer-Umsatzprognosen. Von diesem zusätzlichen Geschäftsfeld habe man sich auch einen markanten Operating Leverage erhofft. Die Analysten würden Actelion nach wie vor als Biopharmaunternehmen werten, das einen hohen Cashflow generiere. Doch die Mitteilung von heute früh sei ein herber Rückschlag und dürfte die Aktie am heutigen Handelstag unter enormen Verkaufsdruck setzen.
Die Analysten von Vontobel Research überprüfen ihr Kursziel und ihre Empfehlung für die Aktie von Actelion. (Analyse vom 01.03.2010) (01.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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