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IMMOEAST kaufen
12.04.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Reinhard Ebenauer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, rät weiterhin die Aktie von IMMOEAST (ISIN AT0000642806 / WKN A0BLUL) zu kaufen.
Die Zahlen des dritten Quartals 2009/2010 seien wieder stark gewesen und hätten durch eine steigende Mieteinnahmen und ein besser als erwartet ausgefallenes Bewertungsergebnis beeindruckt. Daher habe der Nettogewinn mit EUR 79 Mio. signifikant über der Analysten-Schätzung von EUR 43 Mio. gelegen. Auch der NAV je Aktie habe sich von EUR 7,31 auf EUR 7,45 weiter erholt. Die Analysten würden daher ihre Schätzungen für den Gewinn je Aktie 2009/2010 von EUR 0,15 auf EUR 0,28 und für das folgende Jahr von EUR 0,36 auf EUR 0,43 erhöhen. Sie würden die Durchführung der geplanten Fusion in den nächsten Wochen erwarten und davon ausgehen, dass diese positive Impulse an der Börse bringen werde.
Das Unternehmen verfüge über ein diversifiziertes Portfolio mit wertstabilem Österreichanteil und ertragsstarken Immobilien in Osteuropa. Rund ein Drittel des Immobilienportfolios entfalle auf Wohnimmobilien in Österreich, die in den letzten zwölf Monaten sogar an Wert zugelegt hätten. Im Restrukturierungsprozess seien Immobilienprojekte stillgelegt und massiv abgewertet worden, die finanzielle Gesundung erlaube nun die selektive Fortsetzung dieser Projekte, wodurch die Immobilien wieder aufgewertet werden könnten.
Wichtige Restrukturierungsschritte wie der Generalvergleich mit Constantia Privatbank und der Constantia Packaging B.V. seien noch anhängig. Die Immobilienmärkte in Osteuropa dürften auch in den kommenden Quartalen noch unter fallenden Mieten und steigenden Leerständen leiden. IMMOEAST halte Finanzinvestments von knapp EUR 2 Mrd., deren Werthaltigkeit und Verzinsung extern kaum einschätzbar sei.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von EUR 5,50 für die IMMOEAST-Aktie. (Analyse vom 12.04.2010) (12.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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