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Enel "hold"
13.05.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Javier Suárez, Lueder Schumacher und Jenny Ping, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein des italienischen Unternehmens Enel (ISIN IT0003128367 / WKN 928624) unverändert mit "hold".
Enel habe für das erste Quartal 2010 einen Nettogewinn von 1,05 Mrd. EUR ausgewiesen und damit die Konsensschätzung um 5% und die UniCredit Research-Prognose um 8% verfehlt. Zwar sei das EBITDA mit 4,478 Mrd. EUR unerwartet gut ausgefallen, allerdings habe das Unternehmen hier von einer Änderung in der Rechnungslegung im Zusammenhang mit dem Beitrag von Endesa profitiert. Insgesamt betrachtet sei die Entwicklung im inländischen Stromgeschäft besser als erwartet gewesen. Die Nettoschulden von Enel hätten sich indes leicht auf 52 Mrd. EUR ausgeweitet, womit sie sich auf hohem Niveau bewegen würden.
Nach Auffassung von UniCredit Research sei die weitere Kursentwicklung der Enel-Aktie in erster Linie von dem Erfolg des Veräußerungsprogramms abhängig. Ferner sei die Stärkung der Bilanz ein wichtiger Faktor. Man gehe davon aus, dass Enel im gesamten Geschäftsjahr 2010 ein EPS von 0,45 EUR erzielen werde (KGV: 8,7). Für 2011 und 2012 liege die EPS-Prognose bei 0,44 EUR respektive 0,43 EUR. Man belasse das Kursziel der Aktie bei 4,35 EUR.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Enel weiterhin "hold". (Analyse vom 13.05.10)
(13.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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