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Actelion "hold"
19.05.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.
Bei der ATS-10 habe Primary Investigator Dr. Talmadge E. King Jr. von der University of California, San Francisco die detaillierten Ergebnisse der BUILD-3-Studie präsentiert. Die Analysten hätten vor der ATS-10-Konferenz spekuliert, dass der Grund, warum Actelion zu einer Fortführung der Erforschung der pharmakologischen Inhibition des Endothelin-Rezeptors bei IPF bereit gewesen sei, klar werden dürfte, sobald die Einzelheiten von BUILD-3 vorgelegt würden.
Die BUILD-3-Studie habe den Endpunkt verfehlt, die Analysten würden jedoch einige positive Schlussfolgerungen für Bosentan bei IPF ziehen:
Das Risiko, dass sich bei IPF im Laufe der Zeit der Krankheitsverlauf verschlechtere oder der Patient sterbe, habe sich bei Patienten mit Bosentan gegenüber jenen ohne verringert. Das heiße, bei einer Kaplan-Meier-Analyse würden sich die Kurven nicht überschneiden.
Eine Analyse der Untergruppen zeige, dass stets ein Trend zugunsten der mit Bosentan behandelten Patienten bestehe. Allerdings habe bei keiner Untergruppe je ein statistisch signifikantes Ergebnis resultiert.
Laut der Unternehmensleitung von Actelion hätte die Studie zu einem statistisch signifikanten Ergebnis führen sollen, wäre sie mit 1.000 Patienten durchgeführt worden. Im März hätten die Analysten vermutet, dass für eine statistische Signifikanz 1.200 bis 1.500 Patienten in die Studie hätten einbezogen werden müssten.
Bei den sekundären Endpunkten (Verringerung der Dyspnoe, Verbesserung der Lebensqualität) habe kein statistisch signifikantes Ergebnis resultiert.
Allerdings könnte zwar die Wirksamkeit von Bosentan bei IPF irgendwann in der Zukunft möglicherweise nachgewiesen werden, aber Actelion habe beschlossen, das Programm zugunsten von Macitentan, dem Endothelin-Rezeptor-Antagonisten (ERA) der nächsten Generation des Unternehmens, einzustellen. Derzeit laufe die Phase IIb-Studie zu Macitentan namens MUSIC. Die Ergebnisse dieser Studie würden für Ende 2011 erwartet. Die Analysten würden den ERA-Signalweg zur Behandlung von IPF nach wie vor als hoch riskantes Unterfangen betrachten. Derzeit würden sie keine Umsatzzahlen in ihr Modell für Macitentan bei IPF einbeziehen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Actelion-Aktie mit "hold" bei einem Kursziel von CHF 50. (Analyse vom 19.05.2010) (19.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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