|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
EG Laufenburg "hold"
01.06.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Aktie der EG Laufenburg (EGL) (ISIN CH0003288229 / WKN 850971) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Insgesamt gesehen, hätten die Ergebnisse in der erwarteten Größenordnung gelegen: EGL habe eine stabile Bruttomarge von CHF 421 Mio. (-4%, VontE: 420), ein EBIT von CHF 154 Mio. (-20%, VontE: 79) und einen Gewinn von CHF 38,4 Mio. (-69%, VontE: 35) erzielen können. Die Prognose sei bestätigt worden und EGL gehe davon aus, dass der Nettogewinn etwa halb so hoch ausfalle wie im Vorjahr. Er dürfte folglich bei CHF 94 Mio. liegen (VontE: CHF 98 Mio., ausgewiesen Geschäftsjahr 2008/09: CHF 187 Mio.).
Man gehe davon aus, dass die Bruttomarge die negativen Auswirkungen der Kosten für die Zusatzbeschaffung aufgrund des vorübergehenden Ausfalls des Kernkraftwerkes Bugey und der Entkopplung von Öl- und Gaspreisen einschließe. Des Weiteren sei das Ergebnis negativ von den Abwicklungskosten des Energy Plus Kraftwerk-Kostenprojektes und dem niedrigeren Finanzergebnis beeinflusst worden. Der in den ersten sechs Monaten von EGL erwirtschaftete OCF von -66,3 Mio. (Gearing: 49,3%) stelle nach wie vor die Hauptsorge der Analysten dar (Gearing im Geschäftsjahr 2008/09: 35,2%, Geschäftsjahr 2007/08: 33,2%). Im Bericht über das Geschäftsjahr 2008/09 habe Axpo 91%, gegenüber 87% im Geschäftsjahr 2007/08 gehalten.
Wie auch in der Vergangenheit beinhalte der Halbjahresbericht keine Aussagen über die Aktionärsstruktur. Allerdings bestehe durchaus die Möglichkeit, dass Axpo den Kurs der Aktie stütze und, dass der Streubesitz weiter abgenommen habe. Allerdings sei ein "going private" eher ausgeschlossen. Hinsichtlich der politischen Rahmenbedingungen sei das Ergebnis der Netzbewertung noch ausstehend.
Die Bruttomarge und das Gruppenresultat würden weitgehend den Analystenerwartungen entsprechen. Ihr Hauptaugenmerk gelte dem Gearing und den anhaltend tiefen Gaspreisen (negativer Einfluss auf Take-or-Pay Verträge).
Die Schätzungen und Kursziel werden überprüft, das "hold"-Rating für die Aktie der EG Laufenburg von den Analysten von Vontobel Research bestätigt. (Analyse vom 01.06.2010) (01.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken