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France Télécom "underperform"
03.06.2010
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Damien Maltarp, Analyst der Credit Suisse, stuft das Rating für die Aktie der France Télécom (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) von "neutral" auf "underperform" herab.
Die France Télécom werde am 29. Juli die Ergebnisse des zweiten Quartals veröffentlichen. Nach Ansicht der Credit Suisse sei das Risiko, dass die France Télécom die Markterwartungen nicht erfüllen könne, höher als bei den anderen Unternehmen des Sektors. Allerdings dürfte die hohe Dividendenrendite von 9% der Aktie ein wenig Unterstützung bieten. Die Bedingungen im französischen Festnetzgeschäft seien im Europavergleich weiterhin sehr schwierig. Zwar habe die France Télécom Initiativen eingeleitet, um sich diesen Herausforderungen zu stellen, bei der Credit Suisse halte man diese allerdings für unzureichend.
Im Spanien-Geschäft könne die France Télécom unterdessen eine beeindruckende Entwicklung vorweisen, und in Polen scheine das Unternehmen inzwischen das Schlimmste hinter sich zu haben. Man habe die EBITDA-Prognosen für 2010 bis 2012 reduziert, womit sich diese nun 2-3% unter der Konsensschätzung bewegen würden. Das Kursziel für die Unternehmensaktie werde von 19,00 EUR auf 16,50 EUR gesenkt. Man sei der Auffassung, dass die Risiken im Inlandsgeschäft nicht angemessen im Aktienkurs eingepreist seien.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Credit Suisse für den Anteilschein der France Télécom das Rating "underperform". (Analyse vom 03.06.10) (03.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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